2018 年 8 月 6 日，国务院印发《 国务院办公厅关于规范校外培训机构发展的意见》 （以下简称《意见》） ， 我们点评如下：
1、 基本原则： 分类管理。 鼓励发展以培养中小学生兴趣爱好、创新和实践能力为目标的培训，重点规范语文、数学、英语及物理、化学、生物等学科知识培训，应试、超标、超前培训及与招生入学挂钩的行为。
2、 明确设置办学标准。 （ 1） 场所条件方面： 校外培训机构必须有符合安全条件的固定场所，同一培训时段内生均面积不低于 3 平方米；必须符合消防、环保、卫生、食品经营等管理要求。 （ 2） 师资条件方面，校外培训机构必须有稳定的师资队伍，不得聘用中小学在职教师。 （ 3） 从事语文、数学、英语及物理、化学、生物等学科知识培训的教师应具有相应的教师资格。
3、 办学需要依法审批登记。 （ 1） 确照齐全。 校外培训机构必须经审批取得办学许可证后，登记取得营业执照（或事业单位法人证书、民办非企业单位登记证书，下同），才能开展培训。（ 2） 严格审批登记。 县级教育部门负责审批颁发办学许可证， 校外培训机构在同一县域设立分支机构或培训点的，均须经过批准；跨县域设立分支机构或培训点的，需到分支机构或培训点所在地县级教育部门审批。 （ 3） 中小学校不得举办或参与举办校外培训机构。
4、 规范培训行为。 （ 1） 细化培训安排。 校外培训机构开展学科知识培训的内容、班次、招生对象、进度、上课时间等要向所在地县级教育部门备案并向社会公布；培训内容不得超出相应的国家课程标准； 培训进度不得超过所在县 （区）中小学同期进度； 校外培训机构培训时间不得和当地中小学校教学时间相冲突，培训结东时问不得晩于 20:30，不得留作业；严禁组织举办中小学生学科类等级考试、竞赛及进行排名。 （ 2）规范收费管理。 不得一次性收取时间跨度超过 3 个月的费用。
本次《国务院办公厅关于规范校外培训机构发展的意见》 目的在于解决中小学生课外负担过重问题，努力构建校外培训机构规范有序发展的长效机制。教育行业属于消费服务行业，可以分为培训、学校、教育信息化（ 2B）、在线C）、出版五大领域；其中培训和学校是教育行业的核心构成。 前期司法部公布的《中华人民国民办教育促进法实施条例（修订草案）（送审稿）》 主要的市场争议点在于学校领域。《送审稿》和本次《意见》对于培训领域规范力度趋于加强，大部分培训机构短期均受影响，中小机构受冲击较大。由于国内升学和就业带来的压力和焦虑感，目前国内培训需求强烈，而全国龙头和区域巨头培训机构长期仍有望受益于集中度的提升。
培训行业按照年龄段可以分为 0-6岁早教培训、6-18岁中小学课外培训、18 岁以上职业培训；按照类型可以分为学科和素质两大类。本次《意见》对于 6-18 岁中小学学科类培训影响较大。具体分析如下：
政策影响： 《意见》 正式实施之后， 中小学课外培训行业集中度有望提升。 2017 年 1 月，时任上海市市委韩正多次“清理整顿规范教育培训市场秩序，减轻中小学生课业负担”。 2017 年，上海、成都、南昌相继出台治理和规范培训机构的相关。我们于 2017 年 2 月《教育周报》曾提出观点“上海规范培训市场相关政策或将推广至全国”。我们认为国务院办公厅印发的《意见》 符合 2017 年至今的政策导向，从审批、师资、证照、场所、课程等部分均做了详细， 不同机构受影响程度不一而论。总体而言，小微培训机构受冲击较大，大型机构受影响较小， 中小学课外培训行业整体的市场份额有望逐步向龙头公司和区域巨头公司集中。
需求端之一： 中小学课外培训行业需求旺盛有四大原因：历史传承、 家庭重视、资源稀缺、考试为纲。 （ 1）历史传承：东亚数千年文化自古以来就对于教育非常重视，在任何社会和国家，名校教育经历依然是完成社会阶级跃迁的重要径；（ 2）家庭重视：家庭收入水平和 8090 后家长受教育水平持续提升之后，家长对于子女教育的重视度也持续大幅提升；（ 3）资源稀缺：重点城市初高中名校资源稀缺，对于优质生源争夺是所有初高中名校的核心要义，所以部分校外培训机构与名校组织中小学生等级考试及竞赛，将校外培训机构培训结果与中小学校招生入学进行挂钩；（ 4）考试为纲：中国教育体系仍然是以高考为核心的“一考定终身”的独木桥形式，高考和中考升学压力自上而下给家长和学生带来极大的焦虑感。
需求端之二： 《 意见》自上而下实施之后，“小升初”择校相关的培训或将降温，但历史传承、 家庭重视、资源稀缺、考试为纲四大要素仍不会发生本质性的改变。（ 1）在小升初相关培训方面，《教育部 2018 年工作要点》提出“深化义务教育免试就近入学制度，进一步治理“择校热”。进一步建立以居住证为主要依据的随迁子女义务教育阶段入学政策，优化简化随迁子女入学程序。” 我们认为“小升初”择校相关的培训或将降温。（ 2）在中小学的其它培训方面， 尤其在新高考影响下， 中高考提分、英语学习、语文学习、数学学习、素质教育学习等领域的培训需求依然是强刚需。
需求端之三： 新高考教改对于中小学课外培训领域影响：得语文者得天下，学科竞赛成自主招生核心指标。（ 1）大语文培训：新高考语文科目广度、难度提升，成为最主要的拉分科目，同时新课标下的语文教学更侧重语文核心素养的培养。大语文培训市场规模可期，我们预计 2018 年中小学语文培训市场规模达 900 亿元，学而思、立思辰等教育机构纷纷加码大语文培训。（ 2）自主招生及学科竞赛培训：新高考制度下，高校自主招生比例逐年加大， 2018 年全国有 90 所试点高校进行自主招生，其中包括 77所有资格在全国进行自主招生的高校和 13 所可以在本省自主招生的院校；报考自主招生人数从 2016 年的 47 万人，增长至 2018 年的 82 万人。学科竞赛成绩因易量化成为自主招生的核心指标，面向学校常规培训的竞赛课程将因此受到更多的重视。我们预计 2018 年自招及学科竞赛市场规模达 55 亿元。
中小学课外培训行业政策影响： 学科类培训与素质类培训区分管理。学科类培训需由县级以上人民教育行政部门审批，素质类培训机构可以直接申请法人登记。（ 1）学科类培训：由于高考“独木桥”体制、历史文化传承、新高考、三四线城市需求爆发， 中小学学科类培训市场需求巨大，随着政策监管的不断加强， 未取得办学许可证和营业执照的小微培训机构，未来发展将会受到极大的制约。目前众多大型的培训机构， 未来大部分分支中心都做到了办学许可证和营业执照的“双证齐全”。在小微培训机构的关停浪潮中，大型机构有望深度受益于份额的提升。（ 2）素质类培训：语言、艺术、体育、科技、研学的培训空间巨大，随着素质类培训机构审批登记流程大幅简化，未来拥有教研能力的巨头公司有望更加快速地实现渠道的布局。
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